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郑磊：港交所收购伦交所意义重大 若成功可在金融体系上无缝衔接
2019-09-11 18:41:34 来源：腾讯网 阅读量：2.64万
作者 郑磊
香港交易所（00388）向伦敦交易所集团提出了收购要约。而港交所也根据香港股市监管要求，自动披露了收购消息。根据媒体披露，这笔交易价值320亿英镑，折合每股83.61英镑，比伦交所前一日收盘价高了23%。消息传出后，伦交所股票立刻上涨15%以上。
当然，这是要约收购，也未必就能最终成功。价格是否还需要磋商是一回事，另一件事就是需要取得英国市场监管部门的批准和欧盟批准，因为英国目前还没有正式脱欧。那么确实可能存在交易无法落地的可能，则届时并购双方的估值又会调整。所以借并购事件炒股，是一个短线操作，投资者需要根据并购进度和成败概率，做好对冲准备。
伦敦和香港同为排名靠前的全球金融中心，根据GFCI2019年公布的国际金融指数得分，前四大国际金融中心中，香港排第三，指数只落后排第二位的伦敦3分，距离排名第一的纽约差5分，而将排在第四的新加坡、第五香港、第六东京远远甩在后面。港交所2012年收购了伦敦金属交易所，如果这次能够顺利收购伦交所，香港和伦敦的排名很可能要颠倒过来，将香港推上全球第二大金融中心的宝座。
由此看来，这次收购当然是有重大意义的，正如港交所李小加所说：“它不仅体现了香港交易所20多年来发展历史上再一次踏上国际收购征途的巨大决心，更是香港国际金融中心不断深化提升连接东西方桥梁作用的标志性举措，同时也可能蕴含着未来国际金融结构大变革的蛛丝马迹。”
如果这次“世界联姻”能够成功，香港与伦敦在金融体系上是可以无缝衔接的，面对英国脱欧动荡，伦敦这个国际金融中心的地位也岌岌可危。港交所在成功收购和消化了伦敦金属交易所之后，再次向更大目标发起攻击，战略视野和勇气是值得赞扬的。
当然，在商言商，港交所自己也是上市公司，也要以股东利益最大化为宗旨。如果果真是一笔经济上不划算的买卖，未必就能得到主要股东的支持。当年港交所收购伦敦金属交易所也被认为是一笔“天价交易”，也是与其他两个对手竞购。事实证明，这笔交易是成功的，港交所由此获得了金属市场定价的重要话语权。
如果这次“世界联姻”能够成功，将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美元、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务合计市值有望超过700亿美金的交易所集团。香港的国际金融中心地位更加稳固。
作者系深圳管理咨询行业协会金融与资本市场专委会主任，GLOBAL FINTECH LAB专家顾问，前知名投资银行执行董事
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