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跟谁学递交上市招股书 近半教师无资格证且财报存缺陷
2019-05-09 03:55:33 来源：蓝鲸财经 阅读量：1736
今日晚间，由原新东方执行总裁陈向东创办的跟谁学向纽交所递交招股书，拟以“GSX”的股票代码在美上市。承销商包括瑞士信贷、巴克莱、德意志银行、里昂证券。
招股书显示，跟谁学的核心专长是在线K12课程（营收贡献为74.8%），沙利文认为跟谁学是中国第三大在线K12课后辅导服务商。其教学模式为双师系统，即一个班配备1名教师和多名辅导员。除了K12课程，跟谁学还提供其他语种和成人资格证考试课程。
跟谁学历史上获得过两轮融资，一次是在2014年，启赋资本投的天使轮。一次是在2015年，由高榕资本领投、启赋资本和金浦资本跟投的5000万美元A轮融资。高榕资本创始合伙人张震自此也成为跟谁学董事。
总员工人数1746名，其中教师84名，辅导员522名，技术开发430名，用户增长297名，销售279名，行政134名。
2017年，总学生人数只有7.96万；但到了2018年，猛增至76.7万人，也就是说一年净增了约70万学生。与此同时，K12课程平均学费上涨幅度超过20%。截至2019年3月31日，总学生人数为21.1万。
业绩方面。跟谁学2017年-2018年营收为0.98亿元、3.97亿元（同比增长307.1%）；毛利率分别为74.4%、64.1%；对应净利润为-0.87亿元、0.2亿元。今年一季度营收为2.69亿元，净利润为3389.1万元，毛利率69.5%。
成本方面。2018年营销费用为1.2亿元，2017年为0.75亿元；但是在研发投入上，2018年只有0.75亿元。
在现金流方面，2017年、2018年、2019年一季度，经营活动产生的现金净额为-0.5亿元、2.42亿元、0.65亿元；用于投资活动的净现金流分别为-0.1亿元、-1.99亿元、-0.57亿元；融资活动产生的现金净额分别为0.57元、2.92亿元、-50万元。
2017-2018年，现金和现金等价物为0.2亿元、0.33亿元；今年一季度为0.4亿元。
跟谁学现金净收款从2017年1.21亿元增至2018年6.55亿元、同比增长438%；2019年第一季度现金净收款3亿元、同比增长392%。
值得一提的是，跟谁学49%的教师没有教师资格证，一些课程结束时间也在晚上8：30以后，并且一次性收费均超过3个月。这些都与线下监管政策相背离，尽管线上政策细则还未出台。
最受关注的是，跟谁学和其独立注册会计师事务所发现内部财务报告控制存在重大缺陷。如果跟谁学不能建立并维持有效的财务报告内部控制系统，可能无法准确报告我们的财务业绩或防止欺诈。
对于筹资目的，跟谁学表示，30%用于改善学生体验和教育内容开发；20%招募高素质教师；20%改善技术基础设施；20%用于营销推广；剩下的用于营运资金。
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