两年虚增利润4亿多元——2019年，A股退市之千山药机

市值最高逼近300亿元，暂停上市前市值仅剩13.8亿元!最低股价只是巅峰时的1/25左右。

2018年以来，A股退市正在走向常态化。

2019年A股市场在加速出清。今年以来，已被强制退市或公告将被强制退市的A股公司已有12家。其中，重大违法3家(长生退、*ST康得、千山药机)，面值退市6家(雏鹰退、华信退、印纪退、退市大控、神城A退、*ST华业)，财务问题3家(众和退、华泽退、退市海润)。此外，还有9家公司被暂停上市。在业内人士看来，面值退市在实践中越来越多，这也是提高上市公司质量要求下的体现之一，退市制度未来也将继续完善。

触发退市

12月2日晚间，千山药机公告，收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》;同时，深交所就千山药机可能触及重大违法强制退市情形答记者问。

千山药机称，根据《事先告知书》认定的事实，公司2015-2018年连续四年净利润实际为负，触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第四条第(三)项规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

深交所表示，如证监会最终对千山药机作出上述行政处罚决定，交易所将按照规定正式启动千山药机重大违法强制退市流程。

自2019年5月13日起，因2018年度经审计净资产为负，且2017年、2018年财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，千山药机被暂停上市。

今年三季报显示，千山药机净资产为-22.7亿元，存在大额的逾期债务未清偿，同时，前三季亏损4.7亿元。

根据《创业板股票上市规则》，暂停上市后首个年度经审计的净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值/暂停上市后首个年度经审计的期末净资产为负值/暂停上市后首个年度财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告，交易所皆有权决定终止其股票上市交易。

另一方面，2018年11月，沪深交易所发布《重大违法强制退市实施办法》。《实施办法》规定，上市公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，根据证监会行政处罚认定的事实，上市公司连续会计年度财务指标实际已触及《创业板股票上市规则》规定的终止上市标准的，公司股票应当被终止上市。

不过，据千山药机公告，经公司及相关当事人研究决定，公司及部分当事人对证监会拟实施的行政处罚将进行陈述、申辩和要求听证。

债务危机

2017年，千山药机债务危机爆发，金额巨大的民间借贷、关联方资金占用、对外担保以及不明原因的资金收支事项让年报难产，本应2018年4月27日披露的2017年年度报告，直到2018年6月9日才披露，同时审计机构对其年报出具了“无法表示意见”的审计报告。

2018年，千山药机原审计机构仍表示无法按时出具年报，为此在2019年3月的股东大会上，公司更换了会计事务所。

“换会计师事务所就是为了可以按时出2018年年报，因为我们之前的审计机构说没办法在4月30日之前按时出年报，这让我们有暂停上市的风险，所以我们换了一家会计事务所。”刘祥华在3月的股东大会上解释。

换了会计事务所，还是没有改变暂停上市的命运。因年报再次被出具“无法表示意见”的审计报告，

相关人士曾表示：“千山药机衰败的原因之一，是关联人通过直接占用上市公司资金和向上市公司注入垃圾资产掏空上巿公司”。

千山药机2018年年报显示，对董事长刘祥华胞弟刘华山占用的9.21亿元资金全额计提坏账准备，对子公司乐福地业绩补偿款中的3.66亿元中没有财产保障的部分全额计提了坏账准备。此时，千山药机净资产为-17.95亿元。

公司内部人士似乎认定千山药机已经走到了路的尽头，“就一点，他弟弟占用的近10亿是不可能还的，进别人嘴里的东西再要他吐出来，怎么可能呢?”上述公司内部人士还表示，“这些关联方的资金占用当初都是他(刘祥华)自己办的，财务总监都不知道，也没有签过字，最后查的时候才知道”。

东窗事发

千山药机东窗事发，已是2018年初的事。2018年1月，证监会对千山药机下发《调查通知书》，公司因涉嫌信披违规被立案调查。

2019年11月29日，上述案件调查完毕，证监会对千山药机作出数项处罚，包括对千山药机处以60万元罚款，对刘祥华、刘华山采取终身证券市场禁入措施，并分别处以90万元和30万元罚款。其他相关人员则将被处以5万元到20万元的罚款。

刘祥华是千山药机董事长和法定代表人，刘华山则是刘祥华的胞弟和公司的财务总监。依据《证券法》和《证券市场禁入规定》，刘祥华、刘华山除了不得继续在原机构从事证券业务或担任原上市公司、非上市公众公司董、监、高外，也不得在其他任何机构中从事上述业务或担任上述职位。

千山药机违法行为的伏笔最早可以追溯到2014年。其后的2015和2016年，公司虚增利润共4.37亿元，2017年又未按规定报告关联方非经营性占用公司资金。

2014年，千山药机与华冠花炮签订烟花生产线合同，到2015年确认销售收入，但实际上并未完成生产线的安装，公司用一笔财务公司的借款冒充销售汇款，从而在2015年的年报中虚增了8974万元的收入和5769万元的利润，在2016年的年报中虚增2.24亿元收入和1.37亿元利润。

2015年，千山药机又虚构了九江清源实业集团有限公司等6家公司的销售回款，虚减了1.32亿元的应收帐款，导致虚增2181万元利润。这一年虚增的利润共计7950万元，占当年利润总额的95.76%。

2016年，千山药机没有对应收帐款保理业务如实进行会计处理，虚减应收帐款1.17亿元，从而虚增1.17亿元的利润。同年，公司伪造中苋生态科技(深圳)有限公司的销售回款，虚增收入1.37亿元，利润8017万元。此外，千山药机还虚增在建工程9166万元，虚减计提坏账准备2327万元，2016年共虚增利润3.57亿元。

2019年5月13日，千山药机股票暂停上市。

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