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国际货币基金组织警告 当下美股估值过高
2019-10-17 04:21:00 来源：金融界 阅读量：1394
原标题：国际货币基金组织警告 当下美股估值过高
国际货币基金组织（IMF）周三发布的一份报告显示，低利率环境引发了投资者对收益率的过度追求，并导致包括美国股市在内的风险资产估值过高。
IMF在其最新的《全球金融稳定报告》（Global Financial Stability report）中表示：“日本和美国的股市似乎都被高估了。”
报告警告称，当市场估值过高时，可能会出现急剧的突然调整。
IMF表示，投资者似乎相信，美联储（Fed）和其它央行将对金融环境的急剧收紧迅速做出反应，“因此，它们将半公开地提供避免股价大幅下跌的‘保险’。”
这种保险一开始在1987年10月股市崩盘后被称为“格林斯潘对策”。现在，它有了一个新名字——鲍威尔看跌期权”，即赋予持有者以确定价格出售标的资产的权利，而非义务，作为防范市场下跌的保单。
IMF表示，尽管偶尔出现波动，但今年的平均隐含波动率相对较低。
国际货币基金组织（IMF）表示，对央行纾困的信心，使投资者忽视了全球经济前景的不确定性。
报告称，自4月以来，尽管基于基本面的估值因未来获利的不确定性增加而下降，但美国各大股指仍在上涨。
标准普尔500指数周二收盘涨，与道指均较历史高点仅相差约1％。
IMF周二发布的另一份报告称，全球经济正危险地接近衰退区域。
金融市场似乎认为，央行的政策已经到了一个转折点，过去几年所有的加息努力现在都已结束。报告称，这一转变“表明，利率和央行资产负债表的持续正常化可能比此前预想的更为困难”。
各国央行还面临“在下行风险加大的环境下，放松货币政策以支持经济扩张”的公关挑战。
IMF的报告还说，与基本面因素相比，高收益债券的息差被压缩得太小，欧元区和美国的投资级债券也是如此。美国10年期国债收益率周三跌至1.737％，远低于去年11月创下的52周高点3.232％。
报告称，截至第三季度，摩根大通新兴市场债券指数全球指数（JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global）中超过三分之一的发行者认为新兴市场债券估值过高。
来源:金融界网站
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